Determinantes das estruturas de capitais nas empresas que emitiram ações em 2007

Abstract

A presente pesquisa busca identificar se as empresas que emitiram ações em 2007 adotam as práticas concebidas e defendidas por seus autores nas teorias do tradeoff ou na teoria do Pecking Order acerca de suas estruturas de capital. A teoria do tradeoff defende um ponto de equilíbrio entre os custos de dificuldades financeiras e os benefícios adquiridos com a utilização de dívida. Por outro lado, o Pecking Order está identificado com a assimetria de informação entre os agentes internos e externos da organização. A análise é realizada através de índices que permitem a identificação de evidências que favoreçam uma ou outra teoria, ou, ainda, nenhuma das duas teorias. A partir disso, um quadro apresenta as observações associadas aos índices aplicados as empresas, relacionando-os às teorias do Pecking Order e do tradeoff. Como resultado, evidências em favor das duas teorias foram encontradas nas empresas que compõem a amostra. No segundo capítulo é apresentada a revisão da teoria de estrutura de capital. No seguinte a metodologia aplicada no teste é discutida. A análise dos dados é realizada na quarta seção, e as conclusões, limitações da pesquisa e sugestões para pesquisas futuras são apresentadas no quinto capítulo.