Análise das características do endividamento das empresas do novo mercado

Abstract

Esta pesquisa procurou evidenciar o comportamento da Estrutura de Capital e a composição do Passivo das empresas nos anos 2014 e 2015. A amostra utilizada foi de 109 empresas listadas no Novo Mercado da Bm&fBovespa, classificadas de acordo com os seus respectivos setores. Os dados foram coletados do balanço patrimonial das empresas através da Economática®, e das notas explicativas, disponíveis no site da Bm&fBovespa. Para a análise dos dados utilizou-se o método estatístico descritivo, bem como análise de conteúdo sobre as notas explicativas. Os resultados mais significativos demonstram que: a) Houve um crescimento do endividamento de curto prazo; b) A estrutura de capital média das empresas estudadas revelou que o financiamento com capital de terceiros passou de 34,7% para 39,3% e com capital próprio passou de 65,3% para 60,7% no período analisado; c) A análise setorial permitiu evidenciar que, embora o endividamento médio tenha aumentado, alguns setores não acompanham esta tendência. d) O setor com maior crescimento no indicador endividamento médio foi o de Materiais Básicos, com 13,92%. e) Através da análise do endividamento mínimo e máximo, percebe-se que, mesmo em crise, algumas empresas conseguem se manter com um endividamento muito baixo; em compensação, existem outras que apresentam passivo a descoberto. Contudo, o desvio padrão de 25,5% revela que o endividamento da maioria das empresas analisadas não se distancia muito da média, que gira em torno de 35%. f) em relação à composição do passivo, as dívidas financeiras são as principais fontes de financiamento das empresas estudas.

This research aimed to highlight the behavior of the Capital Structure, as well as the composition of the Liabilities of companies in the years 2014 and 2015. The sample used was 109 companies listed in the Novo Mercado segment of Bm&fBovespa, which were classified according to their respective sectors. The data were collected from the companies’ balance sheets through the software Economática®, and the explanatory notes, available on the Bm&fBovespa website. For the data analysis, the descriptive statistical method was used, as well as content analysis on the explanatory notes. The most significant results demonstrate: a) a growth of short-term debt; b) the average capital structure of the companies studied shows that financing with third-party capital increased from 34.7% to 39.3% and with equity capital increased from 65.3% to 60.7% in the period analyzed; c) The sectoral analysis showed that, although the average debt increased, some sectors do not follow this trend. d) The sector with the highest growth in the average debt indicator was Basic Materials, 13.92%. e) Through the analysis of the minimum and maximum debt, it is noticed that, even in crisis, some companies manage to keep themselves with very low debt, in compensation there are others that present uncovered liabilities. However, the standard deviation of 25.5% shows that the debt of most of the companies analyzed is not far from the average of around 35%. f) About the composition of liabilities, financial debts are the main sources of financing for the companies studied.