O desempenho do Projeto OGX na BM&FBOVESPA para os acionistas minoritários

Abstract

A migração de investidores da renda fixa para a renda variável trouxe empresas em uma diferenciada etapa de desenvolvimento, a Pré-Operacional, para a BM&FBovespa. Esse movimento também trouxe novos investidores, muitos sem conhecimento econômico, que investiram baseados em analistas e assessores de investimento. Esse estudo de caso busca demonstrar o desempenho no mercado de ações da empresa pré-operacional no ramo de E&P de gás e petróleo OGX desde seu IPO em 2008, traçando um histórico da perspectiva dos acionistas minoritários que investiram buscando retorno positivo sobre sua aplicação a partir da análise de dados, documentos e notícias relacionadas ao seu desempenho no mercado de capitais brasileiro. Os resultados indicaram um grande prejuízo para os investidores da OGX, tendo este afetado não só seus investidores como o restando da bolsa de valores brasileira. Notou-se também prejuízo na maioria das empresas pré-operacionais que abriram seu capital, ao mesmo tempo em que se percebeu um viés muito otimista na recomendação dos analistas de mercado considerando o período aconselhado.

The migration of investors from fixed income to equities brought companies in a different stage of development, Pre-Operative, to BM&FBovespa. This movement also brought new investors, many without economic knowledge, who invested based on market analysts and investment advisors. This case study aims to demonstrate the capital market performance of the pre-operative company in the field of E&P of oil and gas OGX since its IPO in 2008, tracing a history from the perspective of small shareholders who invested seeking positive return on their investments, from the analysis of data, documents and news related to the performance of OGX Petróleo on the Brazilian capital market. The results indicated a significant loss to these investors, affecting not only its investors but the whole Brazilian stock exchange. Losses were also seen on most of pre-operative companies that went public, at the same time that analyst’s recommendations had a too optimistic bias.