A hipótese das expectativas da estrutura a termo da taxa de juros : teste para o caso brasileiro a partir de contratos futuros de DI
dc.contributor.advisor | Caldeira, João Frois | pt_BR |
dc.contributor.author | Agranonik, Carolina | pt_BR |
dc.date.accessioned | 2015-09-29T10:54:01Z | pt_BR |
dc.date.issued | 2015 | pt_BR |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10183/127246 | pt_BR |
dc.description.abstract | Este trabalho testa a validade da Hipótese das Expectativas, segundo a qual as taxas de juros de longo prazo são formadas pela média das expectativas sobre as taxas de curto prazo futuras. O estudo baseia-se em dois artigos reconhecidos internacionalmente: Fama e Bliss (1987) e Cochrane e Piazzesi (2005). Os testes são realizados utilizando-se retornos em excesso e taxas forward mensais para títulos com prazo de vencimento entre dois e cinco anos. A base de dados consiste em observações mensais da taxa à vista de contratos futuros de DI. Os resultados apontam para a rejeição da HE para o caso brasileiro. Uma combinação linear de taxas forward é capaz de explicar a variação dos retornos em excesso com R² de até 0,63 para um título com maturidade em dois anos. | pt_BR |
dc.description.abstract | This work tests the validity of Expectations Hypothesis (EH), which posts that the long-term rates are an average of future expectations of short-term rates. The study is based on two internationally recognized papers: Fama e Bliss (1987) and Cochrane e Piazzesi (2005). The tests are performed using monthly observations on excess returns and forward rates for 2 to 5 year bonds. The data consists in monthly observations of ID future contracts yields. The results suggest rejection the EH for the Brazilian case. A linear combination of forward rates is able to explain excess returns variation with R² up to 0.63 for 2-year bonds. | en |
dc.format.mimetype | application/pdf | |
dc.language.iso | por | pt_BR |
dc.rights | Open Access | en |
dc.subject | Contratos futuros | pt_BR |
dc.subject | Expectation hypothesis | en |
dc.subject | Taxas de juros | pt_BR |
dc.subject | Yield curve | en |
dc.subject | Finanças | pt_BR |
dc.subject | Excess returns | en |
dc.subject | ID futures contracts | en |
dc.title | A hipótese das expectativas da estrutura a termo da taxa de juros : teste para o caso brasileiro a partir de contratos futuros de DI | pt_BR |
dc.type | Dissertação | pt_BR |
dc.identifier.nrb | 000970235 | pt_BR |
dc.degree.grantor | Universidade Federal do Rio Grande do Sul | pt_BR |
dc.degree.department | Escola de Administração | pt_BR |
dc.degree.program | Programa de Pós-Graduação em Administração | pt_BR |
dc.degree.local | Porto Alegre, BR-RS | pt_BR |
dc.degree.date | 2015 | pt_BR |
dc.degree.level | mestrado | pt_BR |
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