Risco de mercado para fundos de investimento em ações : uma análise de métodos de estimação

Abstract

Este trabalho tem por objetivo estudar a estimação de risco de mercado pela metodologia conhecida como valor em risco – do inglês “Value at Risk” - para o caso concreto da indústria de fundos de investimento em ações do mercado brasileiro sendo delimitado o espaço temporal em análise julho de 1999 e março de 2012. Tomada amostra representativa do mercado brasileiro os fundos terão seu risco estimados pelos métodos de cálculo estudados, métodos paramétricos amostral e com suavizamento exponencial e o método histórico. Os resultados serão avaliados pelo teste de verossimilhança de Kupiec.

This work aims to study the estimation of market risk by the method known as value at risk for the case of industry funds in the stock market being defined timeline under review July 1999 and March 2012. Taking a representative sample of the Brazilian market funds will have their risk estimated by the calculation methods studied, parametric sampling methods and exponential smoothing and the historical method. The results will be evaluated by the likelihood ratio test of Kupiec.