Pagamentos instantâneos e a intermediação financeira em economias de renda média : uma avaliação empírica

Abstract

Essa tese aborda a importância dos pagamentos instantâneos dentro da temática da intermediação financeira. Nesse sentido, considerando que a confiança na moeda e nos sistemas de pagamentos são essenciais para o funcionamento do sistema financeiro, que a intermediação financeira é necessária para a alocação eficiente de recursos, e que os intermediários financeiros fornecem liquidez à economia, um sistema de pagamentos sólido favorece transações, reduz custos e amplia o acesso a serviços financeiros, especialmente para populações vulneráveis. A tese investiga o impacto dos pagamentos instantâneos (EPI) no sistema financeiro e na economia, destacando sua importância para a eficiência da intermediação, o crescimento econômico e a inclusão financeira. A pesquisa analisou se a adoção de EPI em países de renda média influencia o desenvolvimento econômico e financeiro. Os resultados indicam ausência de relação significativa entre implantação de EPI e o crédito concedido, sugerindo que a eficiência do sistema não impulsionou o acesso ao crédito pela população. Também foi identificada ausência de relação da implantação de EPI com os spreads bancários, possivelmente devido a custos iniciais ou retenção de benefícios pelos intermediários financeiros. No entanto, verificou-se uma relação positiva entre EPI e crescimento do PIB, devido, provavelmente, a ganhos de velocidade, maior liquidez, aumento da inclusão. Além disso, constatou-se um impacto positivo na inclusão financeira, reforçando que a acessibilidade e o baixo custo dos serviços ampliam a participação da população no sistema financeiro.

This thesis addresses the importance of instant payments within the theme of financial intermediation. In this sense, considering that trust in currency and payment systems is essential for the functioning of the financial system, that financial intermediation is necessary for the efficient allocation of resources, and that financial intermediaries provide liquidity to the economy, a solid payment system favors transactions, reduces costs and expands access to financial services, especially for vulnerable populations. This thesis investigates the impact of instant payments (IP) on the financial system and the economy, highlighting its importance for the efficiency of the financial system, economic growth, and financial inclusion. The research analyzed whether the adoption of IP in middle-income countries influences economic and financial development. The results indicate no significant relationship between IP implementation and credit, suggesting that the efficiency of the system did not boost access to credit. It was also identified that there was no relationship between the implementation of IP and bank spreads, possibly due to initial costs or retention of benefits by financial intermediaries. However, a positive relationship was found between IP and GDP growth, due to gains in speed, greater liquidity, and increased inclusion. In addition, a positive impact on financial inclusion was found, reinforcing that accessibility and low cost of services increase the population's participation in the financial system.