Análise de performance dos fundos de investimento do Banrisul e otimização de carteira de mínima variância

Abstract

Este trabalho investiga a alocação de capital em fundos de investimento, com foco na relação entre risco e retorno, fundamentando-se na Teoria de Markowitz (1952) sobre diversificação e formação de carteiras de mínima variância. A pesquisa analisa uma amostra de fundos administrados pela Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobiliários e Câmbio, utilizando o Índice de Sharpe como métrica principal para avaliar o desempenho dos fundos em equilibrar o retorno desejado com os riscos assumidos. A metodologia adotada envolve uma abordagem quantitativa, com a seleção de fundos baseada em critérios como tempo de início do fundo e acessibilidade para investidores individuais, resultando em quatorze fundos selecionados. Os resultados destacam a eficácia de uma carteira diversificada em mitigar riscos sem comprometer os retornos, conforme evidenciado pela análise de desempenho dos fundos e pela construção das carteiras de mínima variância. As carteiras construídas compostas por parte dos fundos de investimento analisados, demonstram que apesar das flutuações do mercado, é possível obter retornos ajustados ao risco satisfatórios. Além disso, ilustram a importância da diversificação e do rebalanceamento periódico, superando os fundos analisados individualmente, indicando uma compensação eficiente para o risco.

This study explores capital allocation in investment funds, focusing on the risk-return dynamic, based on Markowitz's Theory (1952) of diversification and minimum variance portfolio formation. It examines a sample of funds managed by Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobiliários e Câmbio, employing the Sharpe Ratio as the principal metric to evaluate the funds' ability to balance desired returns with assumed risks. The methodology employed is quantitative, selecting funds based on criteria such as the fund's inception time and accessibility to individual investors, resulting in fourteen selected funds. The findings underscore the effectiveness of a diversified portfolio in mitigating risks without sacrificing returns, as shown by the performance analysis of the funds and the construction of minimum variance portfolios. The constructed portfolios, comprising parts of the analyzed investment funds, demonstrate that despite market fluctuations, it is possible to achieve satisfactory risk-adjusted returns. Additionaly, they illustrate the significance of diversification and periodic rebalancing, outperforming the individually analyzed funds and indicating an efficient risk compensation.