Análise de factor investing no mercado de capitais brasileiro

Abstract

O factor investing emergiu nos últimos anos como uma estratégia de investimento amplamente adotada em busca de retornos superiores no dinâmico cenário do mercado de ações. Esta abordagem se baseia na identificação e exploração de fatores de risco sistemáticos que desempenham papéis nos retornos dos ativos financeiros. Dentre os fatores estudados estão Tamanho, Valor, Momentum, Liquidez e Mercado. A literatura acadêmica desempenha um papel crucial no desenvolvimento do factor investing, inicialmente ancorada no modelo de fator único, CAPM. A evolução significativa ocorreu com os estudos pioneiros de Fama e French, introduzindo o modelo de três fatores que considera Tamanho, Valor e Mercado. Entretanto, uma lacuna significativa é evidente no contexto brasileiro, carecendo de estudos específicos para as dinâmicas do mercado de ações local. Este trabalho visa ajudar a preencher essa lacuna, investigando o comportamento do factor investing no mercado brasileiro ao longo das últimas décadas. A pergunta central é: Como o factor investing se comporta no contexto do mercado doméstico, considerando a interação com variáveis macroeconômicas brasileiras? Os resultados desta pesquisa têm o potencial de contribuir para revistas acadêmicas especializadas, conferências e seminários, fornecendo informações relevantes para investidores e profissionais financeiros. Ao abordar questões específicas do mercado brasileiro, busca-se catalisar um aumento na produção científica sobre factor investing, promovendo um entendimento mais profundo das características únicas e do comportamento desse fenômeno no contexto brasileiro.