Análise do impacto do PEAC-FGI sobre as empresas participantes do Programa

Abstract

O Programa Emergencial de Acesso a Crédito (Peac) foi criado pelo governo brasileiro para reduzir os efeitos adversos da crise econômica decorrente da pandemia da Covid19 no mercado de crédito e consistiu na concessão de garantias para operações de crédito realizadas majoritariamente por micro e pequenas empresas (MPEs). O presente trabalho utiliza dados da Relação Anual de Informações Sociais (RAIS) e do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) para estimar, por meio de um modelo de diferença-em-diferenças, o efeito da contratação das operações de crédito no âmbito do Peac em sua modalidade de garantias, o Peac-FGI, sobre o número de empregados das empresas que as contrataram, para assim avaliar se o programa atingiu seus objetivos de preservar empresas, emprego e renda ao facilitar o acesso ao crédito por meio da concessão de garantias, bem como uma análise de seu custo-benefício - que, ponderado o fato de o Peac-FGI ter se tratado de um programa emergencial, desenhado e implementado em um contexto muito particular de crise sanitária, mostra que os custos superam os benefícios em cerca de 2,6 vezes. As estimações realizadas mostram que a adesão ao programa exerceu um efeito positivo de 7,5% no número de empregados das empresas participantes.

The Emergency Credit Access Program (Peac) was created by the Brazilian government to reduce the adverse effects of the economic crisis resulting from the Covid-19 pandemic on the credit market and consisted of providing guarantees for credit operations carried out mostly by small and medium-sized companies (SMEs). This paper uses data from the Relação Anual de Informações Sociais (RAIS) and the Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) to estimate, using a difference-indifferences model, the effect of credit acquisitions within the scope of the Peac in its guarantee modality, the Peac-FGI, on the number of employees of the companies that contracted them, in order to assess whether the program achieved its objectives of preserving companies, jobs and income by facilitating access to credit through the providing guarantees. It also provides a cost-effectiveness analysis of the program - which, despite the fact that Peac-FGI was an emergency policy, designed and implemented in a very particular context of health crisis, shows that the costs exceed the benefits by approximately 2.6 times. The results show that adherence to the program had a positive effect of 7.5% on the number of employees at the participating companies.