Comparative analysis of asset prices : a simulation of the Lucas asset pricing model to brazilian and U.S. markets

Abstract

This research explores financial market dynamics, emphasizing the interplay between asset prices and consumption in Brazil’s emerging economy and also the United States’ developed economy. Integrating classical and modern economic growth theories in a literature review with Lucas’s Asset Pricing Model, it examines the influence of macroeconomic trends on market behaviors. The study contrasts Brazil and the USA, highlighting how different economic structures impact financial markets. Results show that the model’s predictive power is limited by real-world complexities. Particularly in Brazil, external factors such as exchange rates significantly influence market behavior, which is not fully encapsulated by the model. Conversely, in the United States, the model aligns more closely with market trends, suggesting a greater predictive utility in more stable economic environments. These outcomes highlight the significance of combining theoretical models with empirical data for a comprehensive understanding of economic dynamics in various contexts, as well to help formulate effective policies.

Esta pesquisa explora a dinâmica dos mercados financeiros, enfatizando a interação entre preços de ativos e consumo na economia em evolução do Brasil. Integrando teorias clássicas e modernas de crescimento econômico em uma revisão de literatura com o Modelo de Precificação de Ativos de Lucas, examina a influência de tendências macroeconômicas sobre comportamentos de mercado. O estudo contrasta Brasil e EUA, destacando como diferentes estruturas econômicas impactam os mercados financeiros. Os resultados mostram que o poder preditivo do modelo é limitado pelas complexidades do mundo real. Especificamente no Brasil, fatores externos como taxas de câmbio influenciam significativamente o comportamento do mercado, o que não é totalmente encapsulado pelo modelo. Em contraste, nos Estados Unidos, o modelo se alinha mais de perto com as tendências de mercado, sugerindo uma maior utilidade preditiva em ambientes econômicos mais estáveis. Destaca-se a importância de combinar modelos teóricos com dados empíricos para um entendimento abrangente das dinâmicas econômicas em vários contextos, assim como ajudar a formular políticas efetivas.