Gestão de risco : uso de instrumentos de Hedge por produtores de algodão no Brasil

Abstract

A produção de algodão no Brasil desempenha um papel significativo na economia agrícola do país, gerando empregos, renda e divisas por meio de exportações. No entanto, os produtores de algodão enfrentam diversos riscos, como o risco de oscilações nos preços das commodities agrícolas. As flutuações de preço podem impactar a viabilidade da atividade agrícola, influenciando no resultado econômico. Nesse contexto, o uso de estratégias de gestão de risco torna-se crucial para os produtores de algodão brasileiros minimizarem riscos. O hedge é um instrumento financeiro que protege seu adotante contra variações adversas de preço e reduz o risco de mercado. Por meio de contratos futuros e opções, os produtores podem determinar o preço futuro de venda de suas safras, garantindo previsibilidade de receita e minimizando o impacto da volatilidade do mercado internacional. Este estudo tem como objetivo identificar os instrumentos derivativos que podem ser utilizados em estratégias de gestão de risco e a sua importância para os cotonicultores brasileiros, analisando situações em que pode ser aplicado o hedge. O estudo fará uma revisão exploratória da literatura sobre o tema e uma análise quantitativa simulando a utilização de uma estratégia de hedge por um produtor de algodão em pluma em três safras e os resultados da sua aplicação. A observação desses resultados mostra as vantagens e desafios nas operações do hedge para o agricultor. Ao compreender a importância dessas ferramentas na gestão de risco, os produtores podem tomar decisões informadas e proteger os resultados de sua atividade.

Cotton production in Brazil plays a significant role in the agricultural economy of the country, generating jobs, revenue and foreign exchange earnings. However, cotton producers face various risks, like the risks of price fluctuations of agricultural commodities. Price volatility can impact the viability of agricultural activities, impacting the economic results. In this context, the usage of risk management strategies becomes essential to minimize risks for Brazilian cotton producers. Hedging is a financial instrument which protects its adopters from adverse price variations and mitigates market risks. By utilizing futures contracts and options, producers can determine the future sale prices of their crops, ensuring revenue predictability and minimizing the impact of volatility in international markets. This study aims to identify derivative instruments that can be utilized in hedging strategies and its importance for Brazilian cotton producers, analyzing cases in which hedging can be utilized. The study will make an exploratory literature review on this theme and a quantitative analysis with the simulation of the usage of a hedging strategy by a cotton producer in three crop years and the results of its application. The observation of these results can show the advantages and challenges in hedge operations for the agricultural producer. By understanding the relevance of these tools in risk management, producers can make informed decisions and protect the results of their activity.