Um estudo dos fundos de investimento multimercado no Brasil : período de 2016 a 2021

Abstract

O mercado de fundos de investimento movimenta grandes quantias de capital ao redor do mundo e isso não é diferente no Brasil, tendo em vista o número crescente de gestoras de recursos e fundos oferecidos aos investidores nos últimos anos. Dentro dos fundos de investimento temos uma das classes mais importantes do setor, os fundos multimercado – fundos que investem em diferentes tipos de ativo, sem obrigação de exposição mínima em qualquer um deles -, e são eles o objeto de nossa análise. Assim, o presente estudo visa compreender a qualidade dos retornos oferecida pelos multimercados, levando em conta uma análise de risco e retorno, isto é, se o retorno apresentado pelos fundos foi justo em relação ao risco corrido por eles. Além disso, as métricas utilizadas também visam comparar os retornos dos produtos com os índices mais utilizados no mercado, como o CDI – índice de renda fixa – e o Ibovespa – principal índice do mercado de ações brasileiro. Ainda que nem todos os fundos sejam analisados, pois utilizamos regras para reduzir consideravelmente a amostra, ao final do trabalho queremos fornecer uma visão correta e de qualidade dos multimercados aos investidores e estudantes.

The investment fund market moves large amounts of capital around the world, and this is no different in Brazil, given the growing number of asset management and funds offered to investors in recent years. Within the investment funds we have one of the most important classes in the sector, the hedge funds – funds that invest in different types of assets, with no minimum exposure obligation in any of them -, and they are the object of our analysis. So, the present study aims to understand the quality of returns offered by hedge funds, considering a risk and return analysis, that is, whether the return presented by the funds was fair in relation to the risk incurred by them. In addition, the metrics used also aim to compare the returns of products with the most used indices in the market, such as the CDI – fixed income index – and the Ibovespa – the main index of the Brazilian stock market. Although not all funds are analyzed because we use rules to reduce the sample, at the end of the work we want to provide investors and students with a correct and quality view of multimarket.