Business cycle in the industrial production of brazilian states

Abstract

Este artigo aplica o modelo de Mudanças Markovianas com o propósito de verificar duas características da produção industrial de seis importantes estados brasileiros. Primeiramente, nós tentamos determinar os períodos dos ciclos de negócio e, logo depois, nós verificamos a existência ou não de um componente não observável que é comum a todas as séries de 1980 a 2001. As características desse comovimento são verificadas através de modelos multivariados. Os resultados das estimativas univariadas nos permitem inferir sobre a existência de um comportamento similar entre a produção industrial dos estados do sudeste e dos estados do sul. O modelo multivariado eficientemente captura o comportamento cíclico da produção industrial quando usado regionalmente, então revelando uma dinâmica para os períodos de crescimento e recessão, que difere entre essas duas regiões.

The present paper applies the Markov switching model with the aim of checking two industrial production features of six major Brazilian states. Firstly, we try to determine the date of business cycles and, soon afterwards, we verify the existence or not of an unobservable component that is common to all series from 1980 to 2001. The characteristics of this comovement are checked by multivariate models. The results from the univariate estimates allow us to infer about the existence of a similar behavior between the industrial production of the southeastern states and that observed in the southern states. The multivariate model efficiently captures the cyclic behavior of industrial production when used regionally, thus revealing a dynamics for growth and recession periods, which differs between these two regions.