Planejamento financeiro pessoal : um estudo sobre a renda pós-aposentadoria

Abstract

A incerteza sobre qual o valor da renda para o período pós-aposentadoria pode levar o indivíduo a constituir um plano de acumulação de capital com o intuito de garantir antecipadamente a existência e o nível da mesma. Esse estudo se propõe a analisar alguns modelos atuariais utilizados para o cálculo do valor a ser poupado para a geração da renda na fase da aposentadoria. Nos modelos apresentados, o indivíduo escolhe o tipo de contribuição e a taxa de juro. A partir dessas premissas, calcula-se o valor a ser poupado a partir do valor da renda desejada. Para calcular a probabilidade de ocorrência do valor da renda esperada, cada plano é simulado em dois cenários distintos para uma determinada idade, contemplando, também, a aplicação do fundo acumulado somente em ativos livres de risco e, numa segunda etapa, permitindo o investimento em ativos com risco. Observa-se que uma atitude conservadora em relação à escolha da taxa de juro, ou seja, a preferência por uma taxa de juro menor, apresenta um melhor resultado do que a opção por uma taxa maior e, também, que a aplicação do capital acumulado em ativos de risco contribui, em geral, para a melhoria dos resultados obtidos nos planos simulados. A matemática atuarial é a ferramenta utilizada para o desenvolvimento dos modelos.

The uncertainty about the amount of income for the retirement stage may lead an individual to implement a capital accumulation plan in order to guarantee beforehand the desired income. This study approaches a series of factors that influence this decision making process: the person’s income, his or her attitude towards consuming and saving, and the investment possibilities in the financial markets. The study also aims at analyzing the actuarial models used to calculate the amount to be saved so as to generate income at the retirement stage. In the models that are presented, the individual chooses the type of contribution, the type of income and the rate of interest. Based upon these premises, the amount to be saved is calculated, bearing in mind the expected income. In order to calculate the probability of the occurrence of the expected income, each plan is simulated in two different scenarios: (a) for a specific age, also taking into account the investment of the accumulated fund (only in risk free assets) and, (b) allowing the investment in risky assets. It is noted that a conservative attitude towards the choice of the interest rate, that is, the preference for a lower interest rate, approximates the simulated and the expected results. It is also noted that the accumulated capital investment in risk asset contributes, in general, for the improvement of the final results, in the simulated plans and scenarios.