Usando opções como forma de remuneração de carteira

Abstract

Este trabalho consiste no aperfeiçoamento do estudo das opções, um instrumento derivativo, como forma de remuneração de uma carteira de investimentos. Em um primeiro momento, são apresentados conceitos iniciais sobre instrumentos derivativos existentes no mercado acionário brasileiro. Embasado nisso, ressalta-se a importância de sabermos como cada um funciona e, principalmente, usarmos para gerenciamento do risco. É feito uma pesquisa histórica de como foi o comportamento de uma carteira composta de uma ação, na qual há uma opção altamente negociada no mercado de ações brasileiro nos últimos cinco anos a contar do final de 2004 até meados de 2009. A partir disso, o estudo mostra uma comparação entre este comportamento com a estratégia de vender opções de compra com o intuito de remunerar a carteira, otimizar a rentabilidade e diminuir os riscos inerentes do mercado. O estudo apresenta uma simulação realizada a fim de comparar os dois tipos de estratégia: “Buy and Hold” e remuneração de carteira utilizando-se de opções. Por último, são apresentados os resultados obtidos com a simulação e a análise de se usar este tipo de estratégia no mercado acionário brasileiro.