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dc.contributor.advisorLagemann, Eugeniopt_BR
dc.contributor.authorDuarte, Francisco Freirept_BR
dc.date.accessioned2019-01-26T02:34:56Zpt_BR
dc.date.issued2018pt_BR
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10183/188174pt_BR
dc.description.abstractO mercado brasileiro de capitais para ativos de renda fixa ainda apresenta baixo volume de liquidez em seus negócios, o que dificulta, tanto a gestores de empresas interessadas em captar recursos, como investidores em busca de oportunidades de investimento, a se estimar uma taxa para a formação de preço justo de debentures a serem colocadas em mercado primário. Este trabalho tem como objetivo identificar parâmetros que possam contribuir para definição do spread sobre a taxa livre de risco de emissões de empresas brasileiras para colocação inicial de debêntures a investidores. Para isto, foi realizada coleta destes papeis emitidos junto à Anbima durante o período de 2013 a 2017, considerando como variáveis independentes a terem seus coeficientes estimados por meio de regressão múltipla em painel por método de mínimos quadrados ordinários: liquidez corrente, endividamento, composição do endividamento, rentabilidade do patrimônio líquido, margem líquida, prazo médio, volume de emissão, e dummies para cada ano dentre 2013 e 2017. Dentre as variáveis que conseguiram tem o poder de explicação de aproximadamente 20% foram rentabilidade do patrimônio líquido, volume de emissão, probabilidade de default e endividamento, contribuindo em conjunto para explicar o comportamento e formação do prêmio sobre a taxa livre de risco nas debêntures emitidas em mercado primário por empresas brasileiras.pt
dc.description.abstractThe Brazilian capital market for fixed income assets still presents low liquidity in its business, which makes it difficult for both managers of companies interested in raising funds and investors seeking investment opportunities to estimate a rate for fair price formation of debentures to be placed on the primary market. This work aims to identify parameters that may contribute to the definition of the spread over the emission free rate of Brazilian companies for the initial placement of debentures to investors. For this purpose, we collected these papers issued by Anbima during the period from 2013 to 2017, considering that independent variables have their coefficients estimated by means of multiple regression in panel by ordinary least squares method: current liquidity, indebtedness, composition of net debt, average maturity, issuance volume, and dummies for each year between 2013 and 2017. Among the variables that managed to have the explanatory power of approximately 20% were equity return, issuance volume, probability of default and indebtedness, contributing together to explain the behavior and formation of the premium on the risk-free rate in the debentures issued in the primary market by Brazilian companiesen
dc.format.mimetypeapplication/pdfpt_BR
dc.language.isoporpt_BR
dc.rightsOpen Accessen
dc.subjectAtivos financeirospt_BR
dc.subjectSpread.en
dc.subjectPrecificaçãopt_BR
dc.subjectFair valueen
dc.subjectMercado de capitaispt_BR
dc.subjectProbability of defaulten
dc.subjectDebenturesen
dc.titleAlternativas para precificação de ativos financeiros sem divulgação pública de preços ou mercado secundário formalmente constituídopt_BR
dc.typeDissertaçãopt_BR
dc.identifier.nrb001085917pt_BR
dc.degree.grantorUniversidade Federal do Rio Grande do Sulpt_BR
dc.degree.departmentFaculdade de Ciências Econômicaspt_BR
dc.degree.programPrograma de Pós-Graduação em Economiapt_BR
dc.degree.localPorto Alegre, BR-RSpt_BR
dc.degree.date2018pt_BR
dc.degree.levelmestrado profissionalpt_BR


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