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dc.contributor.advisorCaldeira, João Froispt_BR
dc.contributor.authorBisso, Claudio Roberto Samanezpt_BR
dc.date.accessioned2018-02-07T02:41:03Zpt_BR
dc.date.issued2017pt_BR
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10183/172485pt_BR
dc.description.abstractNeste artigo, avaliamos o prêmio de risco implícito incorporado nos preços futuros de soja através de um modelo de dois fatore bem conhecido na literatura de commodities. Como os preços da soja na última década têm flutuado muito, primeiro examinamos as quebras estruturais na variância/volatilidade para obter uma proxy para as mudanças nos prêmios de risco. Em seguida, calibramos o modelo de dois fatores em cada subperíodo de toda a série de acordo com as quebras encontradas. Em seqüência, calculamos o prêmio de risco implícito pelo modelo. Constatamos que o prêmio de risco é variável no tempo, não apenas no sinal, mas também na magnitude. Além disso, quando os preços estavam subindo, a posição dominante era dos produtores protegendo-se com um prêmio de risco positivo, enquanto quando os preços estavam caíndo, consumidores se protegiam com um prémio de risco negativo.pt_BR
dc.description.abstractIn this paper we evaluate the implied risk premium embedded in soybean future prices through a well-known two-factor model in the commodity literature. Since soybean prices in the past decade have fluctuated greatly, we first examine the structural breaks in variance/volatility to obtain a proxy for risk premiums changes. Then we calibrate the two-factor model in each sub-period of the entire series according to the breaks found. In sequence we compute the risk premium implied by the model. We find that the risk premium is time-varying, not only in sign but also in magnitude. Furthermore, when prices were rising prevailing position was of producers hedging with a positive risk premium, while when prices were falling consumers hedged with a negative risk premium.en
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.language.isoengpt_BR
dc.rightsOpen Accessen
dc.subjectRisk premiumen
dc.subjectRisco financeiropt_BR
dc.subjectMercado futuropt_BR
dc.subjectCommodity modelsen
dc.subjectVolatilidadept_BR
dc.subjectAgricultural futures contractsen
dc.subjectSojapt_BR
dc.titleImplied risk premium in the soybean future contractspt_BR
dc.typeDissertaçãopt_BR
dc.identifier.nrb001049732pt_BR
dc.degree.grantorUniversidade Federal do Rio Grande do Sulpt_BR
dc.degree.departmentFaculdade de Ciências Econômicaspt_BR
dc.degree.programPrograma de Pós-Graduação em Economiapt_BR
dc.degree.localPorto Alegre, BR-RSpt_BR
dc.degree.date2017pt_BR
dc.degree.levelmestradopt_BR


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