Alternativas de hedge cambial para empresas multinacionais com passivo em dólar : estudo de caso: Yara Brasil Fertilizantes S.A

Abstract

O risco cambial é uma variável atualmente presente na realidade de grande parte das empresas brasileiras, pois mesmo aquelas que não têm negócios fora do país, ou não dependem de insumos importados, acabam sofrendo alguma conseqüência das variações no câmbio. O mercado financeiro atualmente dispõe de diversos produtos para diminuir o risco de empresas que operam com o exterior, seja por serem multinacionais, por negociarem seus produtos no mercado externo, por dependerem de matéria-prima importada ou por todas as opções acima. Cada alternativa, por sua vez, traz uma combinação diferente de risco x possibilidade de retorno. Frente às diversas alternativas possíveis, resta a cada empresa analisar os diferentes produtos oferecidos de acordo com a sua realidade e conforme as expectativas de câmbio para o futuro. Posteriormente, com os resultados obtidos, e lembrando sempre que as expectativas com relação ao câmbio podem não se confirmar totalmente, resta-lhes optar pela alternativa que, na sua visão, oferece a melhor combinação risco x retorno.