Comportamento da inflação brasileira no período de 2000 a 2015

Abstract

Este trabalho tem o objetivo de observar o comportamento da inflação brasileira frente ao choque nas variáveis: taxa básica de juros, produto interno bruto e taxa de câmbio. Para realizar este estudo, utilizou-se observações mensais das variáveis selecionadas, do período de janeiro de 2000 a dezembro de 2015, estimando as equações de impulso-resposta pelo modelo vetorial de correção de erros (VEC). Dois modelos foram estimados, para que o comportamento do nível de preços pudesse ser descrito com maior precisão, um utilizando o índice de preços cheio e outro o índice de preços livres, isto é, excluindo os itens e serviços com preços administrados. Os resultados encontrados pelos modelos estimados mostram que a taxa de inflação responde à variações na taxa básica de juros, tornando este instrumento adequado para a política econômica. Entretanto, os preços livres respondem de forma mais sensível a estas variações, portanto, pode-se questionar a estrutura atual do regime de metas para a inflação.

This work aims to observe the behavior of Brazilian inflation front shock in variable: basic interest rate, gross domestic product and exchange rate. To conduct this study, we used monthly observations of the selected variables, from January 2000 to December 2015, estimating the impulse response equations for vector error correction model (VEC). Two models were estimated, so that the price level of behavior could be described more accurately, one using the full price index and the other the free price index, this it is, excluding items and services with administered prices. The results for the estimated models show that the inflation rate responds to changes in the basic interest rate, making this appropriate instrument for economic policy. However, market prices respond more sensitively to these variations therefore may question the current structure of the target system for inflation.