Análise de eficiência da estratégia do valor de mercado na composição de carteiras
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Data
2014Autor
Orientador
Nível acadêmico
Graduação
Assunto
Resumo
Carteiras de investimentos são a forma mais eficiente e popular já encontrada pelo mercado para buscar rentabilidade maior, sem se sujeitar a riscos demasiados. Elas possibilitam que o investidor possa alocar capital em ativos de risco e ainda garantem o menor fator de risco possível, quando bem diversificadas. Neste contexto, portfólios elaborados usando estratégias heterodoxas de escolha de ativos e designação dos pesos, que usam parâmetros como fluxo de caixa ou pagamento de dividendos, em o ...
Carteiras de investimentos são a forma mais eficiente e popular já encontrada pelo mercado para buscar rentabilidade maior, sem se sujeitar a riscos demasiados. Elas possibilitam que o investidor possa alocar capital em ativos de risco e ainda garantem o menor fator de risco possível, quando bem diversificadas. Neste contexto, portfólios elaborados usando estratégias heterodoxas de escolha de ativos e designação dos pesos, que usam parâmetros como fluxo de caixa ou pagamento de dividendos, em oposição à estratégia tradicional de alocação do capital proporcionalmente ao valor de mercado, têm surgido nos últimos anos como alternativa para as gestões ativa e passiva. Este estudo teve como objetivo testar a eficiência da estratégia tradicional de valor de mercado, utilizada no índice IBrX50 da BM&FBovespa, contra uma estratégia alternativa, a de designação de pesos iguais para os ativos do índice. Após a colheita das informações, foi realizado o teste ANOVA, analisadas as variáveis estatísticas de risco e o retorno durante um período, e calculados os índices de Sharpe e Sortino, levando-nos à conclusão de que os dados não davam evidências suficientes para provar uma maior eficiência dos índices em relação a estratégia adotada na carteira. ...
Abstract
Investment portfolios are the most efficient and popular way the market has found to reach larger returns, without having to be subject to larger risks. They make it possible for an investor to allocate capital to risky assets and still assure the smallest risk factor possible, when well diversified. In this context, portfolios elaborated using unorthodox asset picking and weighing strategies, which use parameters like dividend yield or cash flow, as opposed to the traditional market capitaliza ...
Investment portfolios are the most efficient and popular way the market has found to reach larger returns, without having to be subject to larger risks. They make it possible for an investor to allocate capital to risky assets and still assure the smallest risk factor possible, when well diversified. In this context, portfolios elaborated using unorthodox asset picking and weighing strategies, which use parameters like dividend yield or cash flow, as opposed to the traditional market capitalization which allocates capital proportional to market value, have risen in the past few years as an alternative to active and passive management. This study aims to test the efficiency of the traditional market-cap strategy, used in the IBrX50 indices of the BM&FBovespa, against an alternative strategy, the designation of equal weights to the assets in the indices. After harvesting the information, an ANOVA test was performed, the statistic variables of risk and return during the period were analyzed, and the Sharpe and Sortino ratios were calculated, which brought us to the conclusion that the data did not provide sufficient evidence to prove which strategy was more efficient. ...
Instituição
Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Escola de Administração. Curso de Administração.
Coleções
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TCC Administração (3134)
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